股權激勵模式有哪（nǎ）些？股權激勵模式對比分析！

要說股權激勵模（mó）式有哪些，目前國際通行的股權（quán）激勵模式主要有股票期權（quán）、員工持股計劃（huá）（ESOP）、管理層收購（MBO）、股票增（zēng）值權、業績股票、限製性股票等10種。以下對這10種股權激勵模式（shì）對比分（fèn）析，企業可根據自（zì）身情況擇優而選。

股權激勵模式一、期股

期權是通過激勵對象（xiàng）部分首付、分期還款而擁有企業股份的一種（zhǒng）股權激（jī）勵方式，其實行的前提條件是激勵對象必須購買本企業（yè）的相應股份（fèn）。

實施方式：企業貸款給激勵對象作為其股份投（tóu）入，激勵對象對其擁有所有權、表（biǎo）決權和分紅權。其中所有權是虛擬的，必須將購買期股的貸款還清後才能實際擁有；表決權和分紅權是實在的，但分紅必須按協議來償還貸款。

優點：1、股票的增（zēng）值和企業資產的（de）增值、效益緊密連接（jiē），促使激勵對象更加關注企業（yè）的長遠（yuǎn）發展和長期利益；2、有（yǒu）效解決激勵對象（xiàng）購買股票（piào）的融資問題；3、克服了一次（cì）性重獎帶來的收入差（chà）距矛盾。

缺點（diǎn）：1、如公司經營不善，激勵對象反而有虧本的可能，降低了激勵對象對期股的興（xìng）趣；2、激勵（lì）對象的收益難以短期內兌現。

適用（yòng）企業：1、經改製的國有控股企業；2、國有獨資（zī）企業（yè）。

股（gǔ）權激勵模式二、股票期權

股票期權是（shì）較常（cháng）用（yòng）的股（gǔ）權激勵模式，也稱認股權證，指公司授予激勵（lì）對象的一種權利，激勵對象可以（yǐ）在規定時間內（行權期）以事先確定（dìng）的價格（gé）（行權價）購買一定數量的本公司流通股（gǔ）票（行權）。

實（shí）施方式（shì）：公司向激勵對（duì）象發放期權證書，承（chéng）諾在一定期限內或一定條件達成時（如（rú）公司上市時）激（jī）勵對象以較（jiào）低（dī）價格（gé）購買股權。

優點：

1、股票期權隻是一種（zhǒng）權利而非義務（wù），持有者在股票價格低於（yú）行權（quán）價（jià）的時候可以放棄權利，因此對持有者沒有風險。

2、由於股票期權是需（xū）要在（zài）達（dá）到一定時間或條件的時候實（shí）現，激勵對象為促使條件（jiàn）達到，或為使股票升值而獲（huò）得價差收入，必然會盡力提高公司業績，使公（gōng）司股票價值不斷上升，具有（yǒu）長期激勵效（xiào）果。

3、可提（tí）高投資者信心。

缺點：

1、行權有時間數量限（xiàn）製；2、激勵對象行權需支出現金；3、存在（zài）激勵對象為自身利益而采用不法手段太高股價的風險；4、公司內部工（gōng）資差距拉大。

適用企業（yè）：上（shàng）市公司（sī）和上市公司控股企業。

股權激（jī）勵模式三、業績股票（piào）

實（shí）施（shī）方式：在開始時確定一個較（jiào）為合理的業績指標，如激勵對象到（dào）預定期限達到預定目標（biāo），則公司（sī）授予其一定數量（liàng）的股票或提出一定獎勵用於購買公司股份。

優點：

1、對激（jī）勵對象而言，工作績效和所獲激勵之間聯係緊密，且激勵僅取決於工作績效，不涉及股市風險等不可控因（yīn）素。

2、對股（gǔ）東而言（yán），對激勵對象有明確的業績目標約束（shù），權責利對稱性強，能形成雙（shuāng）方共贏局麵。

3、對（duì）公司而言，業績股票激勵受限製較少（shǎo），一般隻要股東會通過即可，可操（cāo）作性強，成本低。

缺點：

1、對初創期企業不適合，主要是和於業績穩定並持續增長、現金流充（chōng）裕的企業；2、業績目標的科學性很難保證；3、存在激勵對象為獲取（qǔ）業績（jì）而弄虛作假的風險（xiǎn）；4、激勵（lì）對象拋售股票受限製。

適用企業：業（yè）績穩定的（de）上市（shì）公司及其集團公司、子公司。

股權激勵模式四、賬麵價值增值權

賬麵價值增值權，指直接拿每股淨資產的增加（jiā）值來激勵激勵對象（xiàng）。它不是真正意義上的股票，因（yīn）此激勵對象並不具有所有權、表決權和配（pèi）股權。

實施方式（shì）：

1、購（gòu）買型（xíng）：激勵對象在期（qī）初按股權實際價值購（gòu）買一定數額公（gōng）司股權，期（qī）末在按實際（jì）價值回售給公司（sī）。

2、虛擬性：激勵對象在期初不需資金，公司授予一定數量的名義股份，在期末按照公司的（de）每股淨資產的增量和名義股權的數量來計算激勵對象收益，並支付現金。

優點：1、激勵效果不受股價影響；2、激勵對象無需現金支出；3、方式操作簡單（dān），隻需公（gōng）司股東會（huì）通（tōng）過即可。

缺點：每股淨資產的增加幅度有限（xiàn），難以（yǐ）產生較大激勵作用。

適用企業：現金流充裕且股價（jià）穩定的上市或非上市企業。

股權激（jī）勵模式五、員工持股計劃（ESOP）

指公司內部員工個人出資認購本公司（sī）部分股份，並委托公司進行集中管理的股權激勵方式。

實施（shī）方式：

1、通過（guò）信托基金組織用計劃（huá）實施免稅的部分利潤回購股東（dōng）手中的股權，分配給員工。

2、企業建立員工信托基金組織（如員工持股（gǔ）會）購（gòu）買股東股權（quán），按照員工持股計劃向員工出售。

優點（diǎn）：1、員（yuán）工持股有利於員工對企業運營有充分的發言權和（hé）監督權，更加關注企業的發展，增強企業凝聚（jù）力（lì）、競爭（zhēng）力，調動員工積極性;2、員工承擔了一（yī）定的投資（zī）風險，有助於激發員工的風險意識;3、可抵禦敵意收（shōu）購。

缺點：1、員工可（kě）能需要支出現金或承擔貸款；2、員工所持股權不能轉讓、交易、繼承（chéng）；3、福利性較強，激勵性較差；4、平均化會降低員工積極性；5、操作上缺乏法律（lǜ）基礎和政策指導（dǎo）。

適用企業：行業較成熟、有穩定增（zēng）長的（de）公司。

股權激勵模式六、虛擬股票

虛擬股票（piào）指公司（sī）授予激勵對象一種虛擬的股票，激勵對象可據此享受分紅權和股（gǔ）價升值收益，但沒有所有（yǒu）權、表決權（quán），也不能轉讓和出售，離開企業（yè）自動失效。

實施（shī）方式：企業與激勵對象簽訂合約，約（yuē）定授（shòu）予數量、行權時間和（hé）條件，明確雙方權利義務，按年度給予分紅。在一定（dìng）時間（jiān）和條件達成時，虛擬股（gǔ）票可轉為真正的股票，激勵對象可真正掌握所有權。

優（yōu）點（diǎn）：1、不影響（xiǎng）公司的總資本和所有權架構；2、避免因變數導（dǎo）致對公司股（gǔ）價的非正常波（bō）動；3、操作簡單，股東會通（tōng）過即可。

缺點：1、兌現激勵時現金支出較大；2、行權和拋售（shòu）時（shí）價格難以確定。

適用企業：現金（jīn）流較為充裕的上市或非上市（shì）公（gōng）司。

股權激勵模式七（qī）、股票增（zēng）值權

股票增值權（quán）指公司授（shòu）予激勵對象的一種權利，如（rú）公司股價上漲，激勵對象可以通過行權來獲得相應數量的（de）股權（quán）升值收益，激勵對象不用為行權付出（chū）現金，行權後可獲得相應的現金或等值的公司股票（piào）。

實施方式：公司指定規定數（shù）量（liàng）的股票給（gěi）激勵對象作為股（gǔ）票增（zēng）值權的對象，如（rú）行權期內公司股價上升，激勵對象可選擇兌現權利，獲得股（gǔ）價升值帶來的收（shōu）益，可（kě）選（xuǎn）擇獲得現金或兌換成相應金額的股票。

優（yōu）點：1、激勵對象沒有股（gǔ）票的所有權，也不擁有表決權、配股權；2、行（háng）權期一般超過任期，這樣可約束激勵對象的短期行為；3、激勵對象無需現金支出；4、操作簡單，股（gǔ）東會批準即可。

缺點：1、資本市場的弱有效性使股價與激勵對象（xiàng）業績關聯不大，對績效對（duì）象無太（tài）大（dà）激勵性;2、公司（sī）的現金（jīn）壓力（lì）較大。

適用企業：現金流較為充裕且（qiě）股價較（jiào）為穩（wěn）定的上市或非上（shàng）市公司。

股權激（jī）勵模式八、限（xiàn）製性股票（piào）計劃

實施方（fāng）式：公（gōng）司按照預先確（què）定的條件（jiàn）授予激勵對象（xiàng）一定數量的本公司股票，但激勵對象不得隨意處置股票，隻有在規定的服務期限後或完成特定業績目標是（shì），才能出售股票（piào）收益。否則公（gōng）司有權將免費贈與的限製性股（gǔ）票收（shōu）回。

優點：1、激勵對象無需現金付出;2、可激勵激勵對象將精力集中於公司長期戰略目（mù）標上。

缺點：1、業績目標和（hé）股價的科學確定（dìng）困難;2、現（xiàn）金流（liú）壓力較大;3、激勵對象實際擁有股票，享有所有權，公司對（duì）激勵對象的（de）約束困難;4、激勵對象有股東權利。

適用企業：1、業績（jì）不佳的上市公司；2、產業調整過程中的上市公（gōng）司；3、初創期的企業。

股權激勵模式九、管（guǎn）理層收購（MBO）

管理（lǐ）層收購又稱（chēng）“經營層融資收購”，指公（gōng）司的管理層利用借貸所融資本購買本公司的股權，從而改變公司所有者（zhě）結構、控製權結構和（hé）資產結構，實現持股經（jīng）營，實現被激勵著與公司利益、股東利益的完整統一。

實施方式：公司管理層和員工共同出資成立職工持股會或公司管理層出資（一般是（shì）信貸融資）成（chéng）立新的公司作為（wéi）收購主體，一次性或多次性收購原股東持有的公司股權（quán），從而直（zhí）接或間接成為公司的控股股東（dōng）。

一般管（guǎn）理層為（wéi）獲得收購資金，會以私（sī）人財產作抵押向投資（zī）公司或投資銀行融資，收購成功（gōng）後改用公司股權抵押。有事，投資公司也會成為股（gǔ）東。

優點：1、有助於減少經（jīng）理人（rén）代（dài）理成（chéng）本，促進企業長期、健康發展;2、有利於（yú）強化管理層激勵，提升人力資本價值，增強企業執行力;3、有利於企業內部監督和對管理層的（de）約束;4、有利（lì）於增強投資者信心。

缺點：1、公司價值（zhí）準確評估困難;2、收購資金融資困難;3、若處理不當，收購成本將激增（zēng）。

適用企（qǐ）業：1、國有資本退出的企業；2、集體性質企業；3、反收購時（shí）期企業。

股權激勵模式十、延期支付

實（shí）施方式：延期支付，也稱（chēng）延期支付計劃，是公司未（wèi）激勵對象設計的一攬子收入計劃，包（bāo）括部（bù）分年度獎金、股權激勵收入等不在當年發放，而是按當日公司股票市場價格折（shé）算成（chéng）股票（piào）數量，存入公司為其單獨設立的延期支（zhī）付（fù）賬戶，在一定期限（xiàn）後再以公司股票形式或根據（jù）期滿時股票市值以現金形式發放給激勵對象。

優點：1、與公司業績緊密（mì）相連;2、鎖定時間長，可以避免激勵（lì）對象的短期化行為;3、計劃可操作性強。

缺（quē）點：1、激勵對（duì）象持股數量少，難以產生較大激（jī）勵力度;2、激勵對象不能及時（shí）把薪酬變現，存在風險。

適用企業：業績穩定的上市公司及其集團（tuán）公司、子公司。

以上對企業常用（yòng）的十種股權激勵模式進（jìn）行了對比分（fèn）析，這麽多模式，到底（dǐ）企業（yè）選擇哪種股權激勵模式，需要根據企業（yè）的性質、所處的發展階段等綜合（hé）進行考慮，沒有最好的股權激勵模式，隻有最合適的模式。